Wash Trading Raydium $1,4 Miliar: Satu Wallet, Modal $12 Ribu, Kuasai 23% Volume

Angka utamanya

Investigasi Bitquery yang berjudul “Raydium CLMM Wash Bot: 438 Fake Majors, $1.4B a Month” menelusuri satu wallet dengan alamat 8RvqEo9pqTmzhPbaEcnENY9WXJdRqHFWQVFqKA7QCCs5. Tabel berikut merangkum profil operasinya selama 30 hari, per 21 Oktober 2026:

Metrik	Angka	Sumber
Total swap	108.871	Bitquery
Volume tercatat	$1,41 miliar	Bitquery
Pangsa volume CLMM Raydium	22,7% (dari $6,17 miliar)	Bitquery
Pool yang dipakai	438, semuanya Raydium CLMM berpasangan USDC	Bitquery
Putaran penuh (round trip) selesai	22.685	Bitquery
Modal kerja	Sekitar $12.000 USDC + 1,3 SOL	Bitquery
Waktu rata-rata satu putaran	22 detik	Bitquery

Bitquery menilai setiap swap dari sisi USDC-nya, jadi harga token palsu yang dibesar-besarkan tidak bisa menggelembungkan angka. Pada 26 September, wallet ini sempat mencakup 46% dari seluruh volume harian Raydium CLMM; pada hari paling sepi, 14 Oktober, pangsanya 11%. Grafik harian di bawah menunjukkan kontribusinya (merah) terhadap total volume (abu-abu):

Modus 22 detiknya

Polanya selalu sama. Contoh satu putaran di pool LSK palsu pada 20 Oktober 2026 pukul 23:39 UTC: wallet menjual 11.102 USDC ke pool dan menerima 19.155,59 token LSK palsu. Dua puluh dua detik kemudian, LSK itu dijual kembali ke pool yang sama dan wallet menerima 11.100,87 USDC. Kerugian bersihnya $1,13 plus dua biaya jaringan 0,00002 SOL, tapi tercatat volume $22.200.

Pool-pool itu adalah pool Raydium CLMM (desain seperti Uniswap v3), di mana posisi likuiditas wallet itu sendiri menyerap swap-nya sendiri sehingga harga nyaris tidak bergerak. Setiap hari, wallet ini melakukan sekitar 3.000 swap dan memutar kira-kira $35 juta USDC keluar-masuk, dengan biaya jaringan hanya sekitar $2 per hari. Dalam 24 jam sebelum laporan dipublikasikan, wallet ini menempati peringkat 7 trader DEX terbesar di Solana dari sisi volume, enam peringkat di bawah bot market-making Wintermute.

Pabrik token palsunya

Token-token itu dibuat agar mudah ditemukan. Dari 400 token yang diperiksa Bitquery dalam satu rentang 12 jam, ticker yang paling umum adalah XMR, LTC, XLM, XRP, HBAR, dan TAO, lalu varian “stablecoin” bernama jaringan deposit seperti TRC20-USDT dan ERC20-USDT, plus nama hype seperti PUMP, TRUMP, dan HYPE.

Tapi harganya asal tempel. Dari 175 token palsu yang tickernya cocok dengan pasar di Binance, kurang dari satu dari delapan yang harganya dalam 5% dari harga aslinya. Token XMR palsu diperdagangkan di $547 padahal XMR asli di Binance sekitar $119. Lisk bahkan tidak punya token resmi di Solana, tapi pool “LSK”-nya di DEXScreener menampilkan likuiditas dan kapitalisasi pasar lebih dari setengah miliar dolar, dengan harga pool yang dekat dengan harga LSK asli.

Caranya: layar harga menilai kedua sisi pool dengan harga pool itu sendiri. Satu miliar token palsu yang dipatok di harga tertentu otomatis tampil sebagai ratusan juta dolar “likuiditas”, meski tak ada yang mau membelinya. Bitquery menghitung, sepuluh pool menampilkan $5,93 miliar likuiditas di DEXScreener sementara USDC yang benar-benar ada di dalamnya cuma $10.238. Pool XMR palsu sendiri tampil $1,64 miliar padahal isinya $10.057.

Di baliknya ada pabrik yang terorganisir: satu wallet pabrik mencetak hampir seratus token sejak akhir September 2026, 31 wallet berbeda mengendalikan nama dan logo token, dan satu “wallet gas” mengirim 0,5 SOL berkali-kali ke wallet trading dan wallet penamaan. Menurut Bitquery, investigasi ini bisa dipicu dari pola yang sederhana: pool dengan cadangan di bawah $1.000 tapi volume per jam ribuan dolar.

Sudah berjalan berbulan-bulan

Operasi ini bukan kemarin sore. Pool-pool tertua (LSK, ADA, XLM, ETH palsu) dibuat sejak 22 Maret 2026. Wallet bot pertama menerima SOL pada Juni, lalu menyerahkan sisa SOL ke wallet utama pada 27 Juli dan berhenti. “Tubuh” kedua, dengan lebih dari 320.000 transfer, mengirim SOL terakhirnya ke wallet utama pada 13 Agustus; dua puluh menit kemudian wallet baru itu sudah melakukan round trip. Sejak akhir Agustus, swap-nya lewat program router privat milik klaster itu sendiri.

Yang belum terverifikasi

• Siapa operatornya. Bitquery mengelompokkan wallet-wallet ini sebagai satu klaster berdasarkan pool bersama, pendanaan gas, dan pola transfer, tapi menegaskan tidak mengetahui siapa yang menjalankannya.
• Motifnya. Bitquery menulis, “volumenya bukan untuk meraih untung dari trading, tapi untuk dilihat.” Pola yang diamati tidak membuktikan adanya tindak pidana secara independen.
• Korban langsung. Tidak ada bukti penjualan ke pembeli luar: Bitquery tidak menemukan penjualan oleh wallet klaster ke pihak luar, dan dalam sepekan terakhir hanya empat wallet di luar klaster yang trading di pool-pool itu, total sekitar $27. Jadi ini bukan rug pull yang merugikan holder, melainkan pemalsuan metrik pasar.
• Peran Raydium. Laporan tidak menetapkan keterlibatan Raydium; ini aktivitas satu klaster wallet di atas pool yang terbuka untuk umum.

Kenapa ini penting buat trader Indonesia

Volume dan likuiditas yang ditampilkan di agregator adalah bahan bakar keputusan banyak trader memecoin. Kalau satu wallet dengan modal $12.000 bisa mencetak $1,4 miliar volume dan membuat sepuluh pool tampil punya likuiditas $5,9 miliar, maka angka “volume 24 jam” dan “likuiditas” di layar bukan jaminan ada pembeli sungguhan.

Tiga kebiasaan yang bisa melindungi kamu:

1. Bandingkan angka tampilan dengan isi pool. Cek USDC (atau SOL) yang benar-benar ada di pool, bukan angka likuiditas yang dihitung dari harga pool itu sendiri.
2. Waspadai token “versi Solana” dari koin yang tidak punya versi Solana. XMR, LTC, LSK, HBAR, TAO tidak punya token resmi di Solana. Token dengan nama itu hampir pasti tiruan.
3. Volume tanpa holder baru itu bendera merah. Puluhan ribu swap tapi pembelinya cuma segelintir wallet yang sama, seperti kasus ini, adalah pola wash trading klasik.

Referensi Artikel

• Raydium CLMM Wash Bot: 438 Fake Majors, $1.4B a Month, 23% of the Protocol’s Volume, Bitquery, 21 Oktober 2026 (sumber primer, investigasi on-chain)
• Solana Wash-Trading Bot Drove 23% of Raydium CLMM Volume: Bitquery, CoinMarketCap Academy, 22 Oktober 2026
• Solana bot turns just $12,000 into $1.4 billion in trading volume as fake liquidity floods Raydium, Crypto News, 22 Oktober 2026
• Bitquery Flags $1.4 Billion in Suspected Wash Trading Across 438 Raydium Pools, Dave Finances, 22 Oktober 2026

Angka dalam artikel ini berasal dari laporan Bitquery per 21 Oktober 2026 dan liputan media independen atasnya. Status operator dan motif belum terverifikasi.